Счетная палата увидела в структуре внутреннего госдолга РФ повышение процентного риска для бюджета

Доля защитных инструментов в российском внутреннем госдолге превысила безопасную отметку, что свидетельствует об увеличении процентного риска для федерального бюджета. Такой вывод содержится в представленном Счетной палатой РФ отчете о промежуточных результатах мониторинга выполнения программ государственных внутренних и внешних заимствований.

Среди основных итогов 2020 года контрольное ведомство отметило отмену верхнего предела объема госзаймов.

«Ограничения по государственным заимствованиям Российской Федерации, связанные с показателями программ государственных внутренних и внешних заимствований, а также верхнего предела государственного долга страны, были сняты нормативными правовыми и иными актами в рамках урегулирования вопросов исполнения в 2020 году программ внешних и внутренних заимствований России, в том числе в рамках принимаемых мер по борьбе с коронавирусной инфекцией», — сообщил на коллегии СП аудитор Алексей Саватюгин.

Снятие барьеров позволило более чем вдвое перевыполнить программу государственных внутренних заимствований: вместо изначально запланированных на 2020 год 2,3 трлн рублей Минфин привлек свыше 5,1 трлн. Основной объем размещений пришелся на последние месяцы года.

«В сентябре — декабре 2020 года Минфин в рамках мер по борьбе с коронавирусной инфекцией разместил на аукционах облигации федерального займа на общую сумму по номиналу свыше 3,26 триллиона рублей, что составляет почти 62% от общего объема размещения на аукционах в 2020 году», — привел данные Саватюгин. Наиболее крупное размещение пришлось на октябрь — более 1,5 трлн рублей по номиналу.

Ключевыми покупателями в IV квартале были российские участники. При этом еще в начале года в аукционах активно участвовали нерезиденты, несмотря на санкционное давление. Особый интерес иностранные инвесторы тогда проявляли к государственным ценным бумагам с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД). «В течение 2020 года доходность размещения ОФЗ на аукционах менялась на фоне изменения ситуации на рынке гособлигаций, а также мер поддержки рынка со стороны Банка России. В том числе имеется в виду снижение ключевой ставки, изменение планов заимствований Минфина России в сторону увеличения в рамках мер по борьбе с коронавирусной инфекцией. В целом за 2020 год средневзвешенная доходность размещения ОФЗ-ПД на аукционах составила 5,72% годовых, по бумагам с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) — 2,66% годовых», — отметил аудитор.

В целом доля нерезидентов и дочерних иностранных организаций снизилась с 52% в январе 2020 года до 4,1% в октябре 2020 года при росте доли локальных инвесторов, особенно системно значимых кредитных организаций.

Счетная палата также обратила внимание на изменения в структуре размещения облигаций федерального займа. За 2020 год доля долга по ОФЗ-ПК в общем объеме государственного внутреннего долга России, выраженного в государственных ценных бумагах, выросла до 33,5%.

«Итогом изменения структуры размещения ОФЗ на аукционах на фоне проводимых крупномасштабных заимствований явился рост совокупной доли защитных инструментов (ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН) в общем объеме государственного внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах, до 37,6% по состоянию на 1 января 2021 года. Это превысило безопасную отметку в 25% объема государственного внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах», — уточняется в материалах СП.

«Превышение долей защитных инструментов (ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН, доходность которых зависит или от уровня инфляции, или от ставки Центрального банка, или от ставки денежного рынка — RUONIA) безопасной отметки в 25% в общем объеме государственного внутреннего долга свидетельствует об увеличении процентного риска для федерального бюджета, — предупредил Алексей Саватюгин. — В 2021 году при проведении государственных внутренних заимствований за счет ОФЗ Счетная палата рекомендует Минфину исходить из необходимости уменьшения процентного риска для федерального бюджета с учетом складывающейся рыночной ситуации».

Перемены коснулись и программы внешних государственных заимствований. До осени 2020 года Россия не размещала евробонды на международных рынках капитала. Единственное и при этом рекордное размещение состоялось в ноябре. Его объем составил 2 млрд евро, тогда как ранее размер единовременного размещения еврооблигаций не превышал 1 млрд евро. При этом спрос на российские евробонды превысил размещенный объем более чем на 700 млн евро. Вместе с тем размещение прошло по рекордно низким ставкам. Счетная палата считает размещение удачным.

Кроме того, Счетная палата отметила ряд недоработок при исполнении программы государственных внешних заимствований. «По состоянию на 1 января текущего года отмечается низкий темп исполнения программы государственных внешних заимствований в части кредитов, займов международных финансовых организаций по трем проектам. Финансирование новых проектов с привлечением займов международных финансовых организаций не начато», — констатировал Саватюгин.

Автор: Александр Самойлов
23-03-2021, 08:52
Кредитные карты
Бесплатный сервис по подбору кредитных карт
Комментарии (0) :
Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Подобрать выгодный кредит
  • Популярные кредитные карты

    Альфа-Банк
    Альфа-Банк
    до 500 000 руб. сумма
    100 дней льготный период
    Восточный экспресс Банк
    Восточный экспресс Банк
    до 300 000 руб. сумма
    56 дней льготный период
    Совкомбанк
    Совкомбанк
    до 350 000 руб. сумма
    365 дней льготный период
    Тинькофф Банк
    Тинькофф Банк
    до 300 000 руб. сумма
    120 дней льготный период